泰和集团氟化工继续建设

    泰和集团投资要点:
    公司上半年净利润同比增长878.8%,实现EPS0.41元;
    房地产业务贡献大部分利润,上半年销售合同金额35.93亿元;
    预计下半年1.1万吨氟化工项目投产,萤石矿项目也已开工。
    泰和集团报告摘要:
    上半年净利润同比增长878.8%。今年上半年公司实现营业收入21.58亿元,同比增长380.89%;营业成本11.65亿元,同比407.15%。报告期内,公司销售费用1.28亿元,同比增长51.88%;管理费用0.69亿元,同比增长39.42%。上半年公司实现EPS为0.41元。
    房地产业务高速增长,贡献大部分利润。公司上半年房地产业务实现营业收入21.27亿元,占总收入绝大部分。上半年公司地产业务销售合同金额35.93亿元,其中住宅地产实现销售合同金额22.54亿元,商业地产实现销售合同金额13.39亿元。
    地产项目储备丰富,计划今年120-150亿的销售目标。上半年公司福州两个泰禾广场、泰禾红峪等持续销售,闽侯泰禾首府项目、厦门泰禾红门项目等也已开盘,另外福州长乐红誉项目、泉州华大泰禾广场SOHO产品已陆续开盘,实际销售状况良好。公司计划2013年度实现120亿元-150亿元的销售目标。土地储备方面,公司今年上半年加大了土地拓展的力度,共投入逾90亿元拿地。所获地块分别位于北京、上海等一线城市及福州长乐、泉州石狮等经济较为发达地区。
    预计下半年氟化工项目投产,萤石矿项目值得期待。公司1.1万吨有机氟化物项目,预计今年下半年可以投产。公司下属的大东沟萤石矿和河洛营萤石矿生产线报告期内也已开工建设。
    业绩预测。调高2013-2015年公司EPS分别为0.88元、1.21元、1.55元,继续给予“买入”评级。